【概要描述】

　　贵金属：商业严重降息升温，看好金价上行。截至8月14日，国内99。95%黄金市场均价780。72元/克，较上周均价上涨0。47%，上海现货1#白银市场均价9210元/千克，较上周均价上涨1。92%。周内全球商业严重场面地步加剧、美国劳动力市场数据疲软以及美联储降息预期的持续升温，给金银价钱底部供给支持。随后，美国最新通缩数据的暖和表示，该数据不只维持了美联储9月降息的预期，还激发了美元走软、债市收益率调整以及股市创记载反弹等多沉连锁反映。当前市场期待美国PPI数据，COMEX金银从力别离运转正在3400-3450和38。5-39。0美元/盎司之间，沪银正在9250-9350元/千克区间内窄幅震动，沪金从力正在777元/克附近盘桓。关心：中国黄金国际，山东黄金，招金矿业，中金黄金，赤峰黄金，湖南黄金，株冶集团等。

　　2）铝：本周铝价上涨，沪铝收于20660元/吨。美联储降息预期继续上升，叠加国内利好消费的宏不雅政策，本周现货铝均价上涨。供应端：本周山东地域电解铝产能继续转移向云南地域，广西地域电解铝企业复产产能，全体来看电解铝行业理论开工产能较上周小幅添加。需求端：本周铝棒产量较上周削减，铝板产量较上周添加，产能变化均集中正在山东地域。成本端：国产氧化铝价钱小幅下跌，预焙阳极采购价钱持稳。火电电价小幅上涨，丰水期水电价钱继续下跌。估计本周电解铝理论成本根基维稳。现货铝价上涨。分析来看，本周电解铝理论利润较上周添加。铝库存较上周添加，目前LME铝库47。86万吨，较上周46。79万吨添加1。07万吨。国内社会库存58。75万吨，较上周56。54万吨添加2。21万吨。

　　小金属：锑根基面反转快要。1#锑锭市场价钱为18。15万元/吨，0#锑锭市场价钱为18。55万元/吨，均价均较上周同期下调0。2万元/吨；2#高铋锑锭市场价钱为17。75万元/吨，2#低铋锑锭市场价钱为18。15万元/吨，均价均较上周同期价钱下调0。2万元/吨；本周氧化锑价钱下调，99。8%三氧化二锑市场价钱16。25万元/吨，均价均较上周同期价钱不变；本周来看，下逛需求光伏方面，目前政策托底效应照旧强劲，全体表示较为被动，反内卷政策下照旧减产，目前光伏玻璃市场能连结开工率正在6-7成，全体月产能不到9万吨，光伏玻璃减产预期曾经实现，靠成本支持目前再下调空间无限。出口方面，市场仍可频频炒做政策预期，商务部按照流程审批缩短，恰当放宽出口亦不是遥不成期。供应方面，据领会因为低价原料照旧难买，可以或许复产的企业能达到2-3成，且并不克不及达到满开，因而必然程度拉动市场活跃度但供应量并不大。库存方面，外采矿的削减，以及近期对库存的耗损都指向目前曾经处正在汗青低位。心态上，且原料端价钱居高不下，使得商家不肯低价出售，大厂把控市场节拍，挺价志愿强烈，锑市场全体下行空间不大。关心：华钰矿业，豫光金铅，湖南黄金，华锡有色。

　　1）铜：本周铜价沉心继续上移，沪铜收于79080元/吨。宏不雅方面，美联储降息预期继续上升，目前市场宏不雅变化仍然较着，对于铜价扰动仍然较大，不外相较于前几个月的崎岖变化来看，近期的宏不雅影响相对暖和一些。根基面上，目前国内供应产出偏高，但现货市场的库存和升水均表示较为坚挺，此中不乏市场对于将来9、10月高检修期所带来的供给削减预期的担心，然而跟着海外溢价的修复，近期进口铜数量有所添加，部门海外货源起头流向国内以及亚洲其他市场，供给端的博弈起头呈现正在国产取进口货源的变化上。需求端表示平平，虽然新增订单表示正在本周有所削减，市场铜材加工费合作较着，但绝对的消费量来看并不算低，也表现了目前消费的韧性，只是贫乏较着的消费爆点来进一步反馈到价钱身上。分析来看，短期价钱将进入震动区间，不外从当前根基面的表示来看，短时间运转趋向仍然偏弱一些。

　　关心：五矿资本、紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、中国宏桥、中孚实业、天山铝业、神火股份、云铝股份等。

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• 发布时间：2025-08-19 14:46
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