【概要描述】

　　锡：国内目前锡锭下逛消费仍弱于预期。美元指数近日持续下滑，正在偏好的根基面和中国宏不雅配合鞭策下，将来锡价料有较好的表示。烧碱：近期烧碱安拆检修打算根基确定，短期利好要素无限，投资者需关心全体产量及库存变化以及资金情感对盘面价钱形成的影响。天然橡胶：虽然国内降息预期对大商品赐与必然决心，但受制于橡胶根基面，宏不雅利好对于橡胶盘面价钱的上行驱动感化无限。（3月10日-3月14日当周）LME锡期货3月电子盘大幅上涨后高位回落，开盘价32480美元/吨，最高价37100美元/吨，最低价32400美元/吨，收盘价35295美元/吨，全周上涨2845美元或8。77%。沪锡从力2504合约全周强势上涨，开盘价262100元/吨，最高价291510元/吨，最低价261020元/吨，收盘价287800元/吨，全周上涨24900元/吨或9。47%。上期所锡库存大幅添加1100吨至周五的8521吨，LME锡库存较上周削减95吨至周五的3600吨。3月18日周四，因受本地武拆冲突升级激发的平安风险，刚果（金）Bisie锡矿遏制开采勾当，这激发锡期货价钱大幅上涨。Bisie锡矿是全球主要的锡矿山之一，2024年该矿山锡矿产量17324金属吨（下同），占全球比沉6%。2024年中国进口锡精矿5。2万吨，此中近3万吨来自非洲，这此中2万吨以上来自刚果（金），残剩来自尼日利亚；有1。5万吨来自缅甸，大约0。8万吨。可见刚果（金）正在缅甸佤邦锡矿停产下曾经跃居中国第一猛进口国，占比超40%，缅甸的比沉下滑到不脚30%，刚果（金）和缅甸两国占中国海外进口总量的7成以上。3月18日刚果（金）将取武拆M23进行构和，后续有两种可能：一是M23武拆插手分权，和乱很快熄火；二是构和失败，该国矿产供应遭到更大冲击。估计全年可以或许出口到中国的锡精矿也仅1。7万吨，较2024年的1。5万吨仅2千吨增量，或不脚以填补将来非洲供应削减带来的丧失。正在目前全球锡矿供应很是严重的环境下，虽然其他地域锡矿山会开脚马力出产，但估计全年全球锡矿仍有2%摆布的下滑（USGS估计2024年全球锡矿产量约30万吨）。本周液碱库存继续去库，本周库存环比下跌7。11%，但全体库存仍然处于近年来高位，此中50%碱库存压力更大。本周氯碱厂开工率也维持高位，全国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均操纵率为85。4%，较上周环比下降0。2%。本周山东现货市场32%碱周均价988元/吨（折百2087。5元/吨），前半周部门企业受低库存和检修预期支持，价钱拉涨，周四周五跟着高价走货欠安，价钱也呈现必然回落。华东地域液碱成交价钱不变，交投空气一般。氧化铝价钱本周延续偏弱走势，对烧碱需求继续削弱，部门厂家安拆负荷下调。近期烧碱安拆检修打算根基确定，短期利好要素无限，投资者需关心全体产量及库存变化以及资金情感对盘面价钱形成的影响。本周 SH 从力合约继续震动下行。截至 2025 年 3 月14日，烧碱从力合约收盘价为 2720元/吨，较上周下跌111元/吨，跌幅为3。92%。，烧碱周度产量环比添加0。22万吨至85。15万吨，片碱周度产量环比添加0。07万吨至10。99万吨。库存环境，本周全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存41。65万吨，环比下滑7。11%，同比下滑3。18%。本周全国液碱样本企业库容比为24。02%，环比下滑1。03%。成本端，原盐价钱连结不变，山东地域海盐285元/吨，华中井矿盐300元/吨，西北湖盐240元/吨。，氧化铝产能操纵率为86。49%，环比上调0。05%。本周氧化铝价钱小幅走跌，截至3月14日山西氧化铝均价3260元/吨。上周天然橡胶RU从力合约和NR从力合约继续震动下跌，但下跌幅度放缓，虽然NR仓单量较低，但近两周新增了1万多吨的仓单，正在当前空气下这个变化较为利空。加上近期海关数据对比国内显性库存数据有较着的缺口，但NR合约仍是back布局，疑惑除反弹的可能性。泰混现货有所松动，跟从盘面不如之前慎密，期现价差拉开；越南3L受制于进口成本，价钱居高不下。即将面对停割，而东北部大部门地域曾经进入停割形态。越南产区目前处于停割形态。国内云南产区近期起头试割，物候前提还不错，估计3月下旬大部门地域开割，遭到高价刺激，试割时间估计会比往年提前。上周样本全钢轮胎工场产能操纵率为68。99%，半钢轮胎工场产能操纵率约79。09%，产能操纵率微幅降低，但代办署理商和渠道商的订单消化速度一般，山东地域轮胎成品库存月50天摆布，偏高位。据隆众资讯统计，到2025年3月16日为止，山东青岛区域天胶保税区和一般商业库存量共计约59。93万吨，环比上周添加1。07万吨，涨幅约1。82%。保税区库存7。07万吨，增幅约6。49%；一般性商业库天然橡胶库存约52。86万吨，环比增幅约1。23%。一般商业仓库入库率环比添加1。58%，出库率添加1。52%，次要提拔正在保税区仓库，由于近期NR合约价钱高位吸引了良多交割品进入国内。虽然国内降息预期对大商品赐与必然决心，但受制于橡胶根基面，宏不雅利好对于橡胶盘面价钱的上行驱动感化无限。

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• 发布时间：2025-03-21 10:26
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